17家猪企负债2416亿元,养猪企业如何涅槃重生?

最近,一篇关于2022年第一季度17家猪企业财务状况分析的文章引起了业界的广泛关注。本分析文指出,牧原股份今年第一季度亏损57.6温氏股份亏损1亿元38.1新希望六和亏损亿元34.6正邦科技亏损1亿元26.6天邦股份亏损1亿元6.7亿元。

截至2022年第一季度,上市猪企流动负债17家2415.91亿元。五年又一季以来,只有牧原和温氏养猪赚了很多钱,分别是牧原和温氏。414.8亿元与158.31亿元;二是新希望六和47.2和丰牧业1亿元38.1一亿元,大北农37.71亿元。正邦科技亏损最多,亏损133亿元;其次是天邦股份21.1一亿元,傲农生物11.1金新农的亿元10.1亿元。

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为什么猪灾难会发生?

1.野蛮和疯狂的产能投资

20192020年第四季度和2020年,一头肥猪的利润超过2000元,暴利带来了疯狂的投资。不仅现有企业加速扩张,比如牧原生猪产能超过7000万头,还吸引了想分一杯羹的跨行业投资。比如万科2021年生猪113万头。据正大集团农牧企业(中国)原副董事长姚民仆估计,中国生猪产能已超过8亿头。

根据国家统计局的数据,2022年第一季度,我国生猪存栏42253万头,出栏生猪1.96 1亿头。2016年非洲猪瘟前第一季度,中国生猪41054万头,1911 1万头;2017年第一季度,中国生猪41095万头,生猪19149万头;2018年第一季度,中国生猪41523万头,生猪1983万头。

上述数据显示,我国生猪库存和销售处于历史高位。大规模的野蛮投资带来了今天的产能过剩,生猪价格下跌。

粗略估计,一个100万头生猪产业化项目需要投资30亿元。按疫情前7亿头/年出栏量计算,产能过剩1亿头,估值3000亿元;按未来6亿头/年出栏量计算,产能过剩2亿头,估值6000亿元。

2.猪肉进口量大幅增加

2021年,中国进口猪肉371.06相当于进口了4000万头猪。与2020年相比,439.22与2019年相比,万吨有所下降。210.8万吨增长明显,远高于疫情前2018年119.3万吨、2017年的121.68万吨。

2022第一季度,中国进口猪肉41.58万吨。虽然明显低于2021年同期的116万吨和2020年同期的116万吨95.1但比疫情前2019年同期高出1万吨33.42018年同期,万吨,32.42017年同期,万吨,35.9万吨增幅较大。

猪肉进口量的显著增长加剧了市场供过于求。一些养猪户不明白为什么猪肉价格会这样下跌。我以后再谈原因。

3.饲料原料价格高,企业在夹缝中生存

在俄乌冲突、通货膨胀等多种因素的综合影响下,今年玉米、小麦、大豆等大宗农产品价格持续上涨,推动饲料价格上涨。以豆粕为例,1月份的价格超过3600元/吨,3月份的价格超过5000元/吨。总的来说,虽然大宗农产品的价格略低于一个月前的高点,但每吨猪饲料的成本仍比年初增加了数百元。一方面,生猪价格下跌,另一方面,原材料价格上涨,企业在裂缝中难以生存。

4.猪肉需求下降超出预期

当猪肉价格超过30元/斤时,需求下降是市场规律的体现。猪肉价格10元/斤时,消费低迷,罪魁祸首是新冠肺炎疫情。由于动态清算政策,一方面收入下降,低收入消费者主动压缩消费。另一方面,一些地区要求家庭办公、学校停课、禁止进食等防控措施导致消费下降。

回顾过去三年的养猪业,新冠肺炎疫情、大宗农产品价格飙升、猪肉进口增长属于自然灾害,但不改变猪灾难是自然灾害,也是人为灾害的本质。

数据显示,2021年神农集团盈利2.45东瑞股份盈利1亿元2.12超级巨星农牧盈利1亿元2.69中粮家佳康利润亿元23.781亿元,牧原股份盈利76.4亿元。

为什么反差大?根在无序扩张,在贪婪中。

暴利期大幅扩张,利润有多高,风险有多大。

二、生猪价格拐点来了,利润周期什么时候到来?不排除大企业会倒下。

近期生猪价格低点大幅反弹。统计显示,根据对500个县集贸市场和收集点的监测,5月第一周全国生猪平均价格14.893月第四周全国生猪平均价格为元/公斤12.52元/公斤,生长18.93%。

截至5月13日收盘,2209合约涨至19720,2211合约涨至19860,2301合约涨至20210。

生猪价格的拐点已经到来。生猪市场已进入上行通道,但进入利润周期较早,上涨过程将曲折。

能繁殖的母猪库存处于较高水平,养猪场库存过剩。新冠肺炎疫情对需求的抑制没有改善。仔猪和母猪价格大幅上涨,二次育肥又开始了,原材料价格居高不下。强劲的生猪期货让一些养猪户低风险扩张,生猪市场没有强势反转的条件,长期会小幅波动。

预计下半年的生猪市场将好于上半年,但总体上仍在亏损。高水平将带来微利,大多数养猪企业保持失血,但程度减弱。

2023年整体平盘,水平高,一定利润,部分头部养猪企业维持失血,但程度较弱。

2024年,养猪业进入微利期。

未来的1-2现金流决定了你能否熬到春天。不排除养猪业的恒大。

中国养猪业的核心逻辑发生了重大变化

2021是认知胜利的第一年,2022年是认知胜利的深化年。养猪企业的发展要与国家发展和民族复兴紧密融合。

工业模式 联合体的未来

十四五国家畜牧兽医产业发展规划指出,鼓励龙头企业通过统一生产、统一服务、统一营销、技术共享、品牌创造等方式,发挥主导作用,形成稳定的产业联盟。支持家庭农场融入现代生产体系,支持龙头企业与家庭农场建立利益联盟机制,推动家庭农场专业生产,提高市场竞争力。

产业联合体模式符合政策方向,有利于推动家庭农场与现代农业生产体系的整合,实现绿色农业,走共同繁荣之路,如欧洲公司 农场母猪产业联合体模式是发展方向,发展势头明显强于自我繁殖模式。

驱动力 高质量发展

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以前,养好猪是核心;未来,养好好猪是核心。

高质量发展是养猪业的必由之路。

5点内涵:种业振兴 高效生产 环境友好 数字化 优质农产品。

高效生存,高质量促进发展。

食品属性的数字性决定了养猪企业能走多远。

市场容量 触顶下行

20222000年,中国将迎来负增长,比预期的2035年提前13年。此外,人口老龄化、食品消费升级、环保驱动、进口猪肉增加、新一代猪肉消费偏好下降等将推动国内市场猪肉需求下降。

考虑到体重增加,母猪PSY水平提高,预计未来国内年生猪出栏5.5-6十亿头,能繁母猪存栏2500-3000一万头,就能满足需求。

猪肉进口 显著增长

根据国家畜牧兽医产业发展规划,猪肉自给率保持在95%左右,猪肉产能稳定在5500万吨左右。猪肉进口率为4%-6预计未来猪肉进口量将为%220-330是非洲猪瘟疫情前的万吨(2014-2018年)猪肉年进口量的2-5倍。

数据显示,2021年,中国粮食进口16454万吨,占粮食产量的26%。进口来源高度集中,美国和巴西的总进口量约占中国粮食进口总量的73%。

为了避免粮食进口受制于人,减少对粮食进口的依赖,促进绿色中国的发展,预计农产品进口将发生粮食至粮肉并重的重大变化。

猪业已进入减量提质的新时代,将成为猪业发展的新核心逻辑,有利于农村振兴、共同繁荣、绿色生产、消费升级和数字时代。

四、养猪企业如何涅盘重生?

当环境发生巨大变化时,企业的首要任务是生存。因此,我们必须找到一种极端的生存模式:以最少的资源消耗,坚持最长的时间,以新的视野拥抱出风口,最终迎来春天。

这就要求养猪企业要有新的理念、系统的思维,真正实施精细化管理。

拥抱趋势。养猪业的趋势是什么?它是家庭农场与现代农业生产的有机联系,是消费升级,是数字商业,是共同繁荣,是农村振兴。

工匠精神。市场越低迷,越要坚持。有利于降低成本,减缓失血。如何实现?姚民仆指出,我们必须做好三个转变、六项技术和十项工程。

艰苦奋斗。农业的传统是节俭。新一代一代民营企业家要继承和发扬老一辈人的艰苦奋斗,敢于突破,敢于工作,注重产业,做好主营业务,努力使企业越来越强,离猪越来越近。如果你的猪养得不好,高尔夫球打得很好;运营成绩很差,但车很豪华。投资者觉得我们怎么样?更不用说涅盘的重生了,繁荣时期很难持续下去。

学会止损。猪周期不会很快结束。市场进入下行通道后,生猪价格处于低迷期。一是按下扩张暂停按钮,二是坚决降低效率,三是提高效率。只有忍受刮伤和治疗的痛苦,我们才能更好地跳起来。

决策去市场化。没有人能掌握市场密码,市场是股市的技术指标,过度迷信,早晚跌大跟头。

联合发展。找个大哥,加入一个组织,让他解决你的问题,带动你的发展。

甩掉屠宰的诱惑。长期以来,非定点屠宰企业的市场份额仍在60%以上,150万头屠宰场需要投资6.51亿元,很难盈利。大规模自建屠宰是一种负担,很难盈利。

学习组织成为企业战略。在移动互联网时代,它将逐渐被市场边缘化,而不是学习,或者学习比别人慢。

开放分享。分配是第一生产力,让员工、上下游伙伴、产业内的有力人士,成为组织的事业合伙人。

没有开悟,就没有涅盘。养猪企业为什么涅盘难?开悟难。

养猪业最冷的时候已经过去了。只要你开悟,交学费并不可怕。每一次巨变,都会有一批企业重生。我希望你是其中之一。

作者|胡文辉

THE END
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